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黄金产量是如何影响黄金走势的,黄金产量与金价关系

最近黄金市场中这样一个消息颇为火热:全球黄金产量见顶!也许会有投资者不明就里,平时影响金价的主要不是美元和避险吗?突然冒出的产量见顶是怎么回事?先别急,让小编为您分析产量是如何影响金价的。

首先,你要明白产量与金价的关系。

虽然影响黄金价格的因素很多,有美元、加息、风险事件等等,但供求关系却是影响价格的最基本原理。而这个因素也是很多投资者往往最容易忽视的,因为产量见顶不是发生在某一节点,趋势显现才是常态。所谓产量见顶如何影响黄金走势,最直观的逻辑就是:黄金产量到达顶峰,难以上涨,而需求又在不断增加,长此以往必将造成黄金市场的供不应求,价格自然上涨。

黄金产量2015年达到顶峰

根据高盛研究表明,黄金产量和金矿探明量存在一个20年的周期关系,1995年全球金矿探明量达到顶峰,20年后的2015年黄金的产量也迎来峰值。2015年后全球黄金产量开始周期性下降,于是市场黄金供应下降,然而市场对于黄金的需求却逐步上升。

黄金价格经历了三年波动下行行情,去年终于迎来一波上涨,尽管金价在下半年又开始下降,但如今全球最大的10家金矿企业均开始缩减成本,这意味着黄金产量将下降。

全球最大的商品交易商,瑞士大宗商品贸易商嘉能可CEO伊凡·格拉森博格称:“如今,全球还尚未发现一座新的储量较大的金矿”。这是因为2012年-2015年全球金矿企业整体处于一个规模缩减期。如今市场普遍认为黄金产量开始下降,导致市场黄金供应量的下降,分析师们认为在2015年黄金产量达到顶峰。

如上图所示,高盛认为,黄金探明量和黄金产量存在一个20年的周期关系,1995年,全球黄金探明量达到顶峰,20年后的2015年全球黄金产量达到顶峰。

路透社报道称,根据全球知名贵金属咨询公司GFMS发布的黄金调查数据显示,2016年第三季度,全球黄金产量为827吨,减少了22吨,同比下降3%。第四季度黄金产量同样下降,这是自2008年以来,黄金产量第一次出现下降。路透社称,企业新签金矿项目很少会计划在2017年开工生产,因此,路透社认为2017年全球黄金产量依然处于下降趋势。全球未发现新探明的大型金矿,目前的黄金供应依然靠早期探明的矿山。

黄金需求仍在增加

据世界黄金协会(WGC)统计的数据,2016年,全球黄金需求为4308.7吨,同比增长2%,达到三年来最高水平;全年的金条和金币经过第四季度的激增,需求稳定在1029.2吨左右;交易所交易黄金基金(ETFs)全年增持量达到531.9吨。

作为全球黄金消费的主力军,中国和印度两国的黄金需求依然保持强劲。目前,已有积极迹象表明印度的黄金需求在逐步回升。据汤森路透GFMS数据,2月印度黄金进口跳增至50吨,同比增长逾82%。进口恢复的部分原因在于此前被压抑的需求得以释放。同时,印度经济增长强劲也将提振印度的珠宝需求。

中国黄金协会数据显示,2016年,中国黄金消费量975.38吨,连续四年成为世界第一黄金消费国。协会预计,未来五年中国黄金需求将保持增长,但增速有所放缓。2020年,中国黄金消费量有望达到1200吨。

世界不确定性也将促使黄金需求上升

黄金具有明显的避险功能,世界越是充满不确定性,黄金的市场需求就越大。对于2017年上半年而言,全球市场所面临的政治不确定性实际上较经济更为严重。2月份开始,黄金价格出现与美元、美债阶段性同步走强,也反映了不确定性条件对黄金价格的推动。

如今,分裂主义、民族主义、分裂主义愈发活跃,加之去全球化的浪潮兴起。朝鲜半岛局势愈发紧张,欧洲仍然是风险事件的主要源头,包括英国退欧进程的推进、法国公投、德国大选、欧洲银行业不良资产问题发酵,以及美国债务上限等问题。

综上,如今大多数黄金投资者更关注地是黄金需求量的上涨,然而黄金产量见顶,后期供不应求的局面必将引起黄金价格的上涨,毕竟供求关系永远是市场价格的第一决定因素,加之全球黄金需求不断上升,中长期视角看,这将是黄金走势的有力支撑。

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